1. Contexto Histórico
A PostNL é uma espécie de CTT holandês que seguiu uma estratégia diferente: em vez de investir num banco, desenvolveu muitíssimo o segmento de entrega de encomendas.
Este segmento chama-se Parcels e já vinha beneficiando do crescimento do comércio eletrónico, mas foi a crise pandémica e as restrições associadas que o impulsionaram para um nível mais elevado de procura e rendimento.
A ação já entrou e saiu por duas vezes do TOP10 Amesterdão, nas datas e preços assinalados no gráfico:
Vou reler as justificações para a última entrada e saída…
…mas quem quiser pode ler todo o contexto nas 7 análises publicadas anteriormente.
No dia da saída a PostNL fechou nos 3,098 €, proporcionando uma mais-valia de 81,2% ao TOP10 Amesterdão e depois foi agradável vê-la corrigir:
O “problema” é que na passada quarta-feira, dia 21 de janeiro, a malandra fez um novo bullish breakout.
O catalisador foi uma apresentação de resultados preliminar acima da guidance.
2. Resultados
- Preliminary results: PostNL significantly outperforms earnings and cash flow guidance
- Preliminary results FY 2020
3. Pontos Positivos
3.1. Receitas acima das expetativas
Como podemos ver na análise de 17 de junho de 2020, nessa altura os analistas apontavam para Receitas de 2.959 M€ e foram de 3.250 M€, a crescer 14,2%:
Este nível de Receita anual é o mais elevado dos últimos quatro anos, acelerando a recuperação que vem ocorrendo desde 2017:
À cotação atual de 3,485 € a capitalização bolsista da PostNL está nos 1.723 M€, pelo que o Price to Sales Ratio é de apenas 0,53, ou seja, a PostNL vale cerca de metade do que vende num ano.
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