Resultados 2020: Kering

1. Contexto Histórico

A Kering foi analisada por mim no final de 2019:

Considerei, na altura, que o preço da acção estava um pouco alto…

Resultados 2020: Kering 1 - Borja On Stocks

… e, entretanto, a acção caiu para o valor intrínseco que calculei, voltando depois à mesma posição:

Resultados 2020: Kering 2 - Borja On StocksResultados 2020: Kering 3 - Borja On Stocks

2. Resultados

O ciclo de alta das Vendas foi quebrado em 2020, com uma queda da Receita de 17,5%…

Resultados 2020: Kering 4 - Borja On Stocks

… tendo-se destacado a marca Bottega Veneta, que cresceu 3,7%, em resultado das vendas positivas na região da Ásia-Pacifico e do e-commerce:

Resultados 2020: Kering 5 - Borja On Stocks

O Lucro Líquido caiu 6,9%, mas se retirarmos os efeitos não recorrentes (como a venda da posição na PUMA), o Lucro cai ainda mais – 38,6%:

Resultados 2020: Kering 6 - Borja On Stocks

O endividamento já estava há uns anos a melhorar, e, apesar do mau momento de 2020, a empresa conseguiu diminuir a dívida líquida e aumentar o free cash flow:

Resultados 2020: Kering 7 - Borja On Stocks

3. Pontos Positivos

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