1. Contexto Histórico

A francesa Air Liquide, que actua no segmento de gases industriais, lançou ontem os seus resultados anuais. A empresa foi analisada uma vez no BoS, em Dezembro de 2017…

Air Liquide: Líder Mundial dos Gases

… e, desde essa data, já subiu 39%:

O gráfico de longo prazo superou o índice CAC 40…

… mas, actualmente, a maioria dos rácios de valorização está no seu máximo histórico, como por exemplo o PEG Ratio, que leva em consideração o crescimento do EPS

… que no caso da Air Liquide tem aumentado 3,5% ao ano:

2. Resultados

A Receita anual diminuiu 6,5%, quase em linha com a espectativa dos analistas (20.495 €)…

… destacando-se a queda do seu principal segmento – Gas & Services (-6,6%):

Ainda assim, o Lucro Operacional e o Lucro Líquido aumentaram 1,2% e 8,1%, respectivamente…

… estando o PERttm em 26,11 (EPS20 = 5,16 €), próximo ao seu máximo histórico (verificado em 2019). Ainda tenho de analisar as perspectivas e os negócios futuros, mas considerando apenas a tendência descendente do Retorno sobre o Capital Próprio, podemos dizer que o PER está um pouco alto:

A Dívida Líquida diminuiu 14,3%…

… posicionando o Net Debt/EBITDA21 em 1,72.

3. Pontos Positivos

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