There are some things money can’t buy. For everything else, there’s MasterCard.

A Mastercard utiliza em todo o mundo o conceito “Priceless” (“There are some things money can’t buy. For everything else, there’s Mastercard”), criado em 1997 pela agência McCann-Erickson.

Desconsiderando o que o dinheiro não pode comprar, como é que a empresa lucra? Do mesmo modo que a Visa:

Como é que a Visa ganha dinheiro?

Já agora… no ano passado, a Mastercard deixou cair o seu nome do logótipo (seguindo a tendência da Apple, Nike, etc.)…

… passando a ser identificada apenas por dois círculos entrelaçados:

Este é o marketing mais recente da evolução de uma marca que teve origem na década de 40.

Apresentação

A MasterCard é a segunda maior empresa do mundo em pagamentos digitais, atrás da Visa. No google trends, a Visa tem caído nos últimos meses, mas ainda continua a liderar…

… embora isto não reflicta a quantidade de cartões emitidos, nem o volume de transacções, apenas as pesquisas de cada empresa no Google. Em alguns países, a MasterCard é líder de mercado:

A família MasterCard é composta pelas seguintes marcas: Mastercard®, Maestro® e Cirrus®

Os seus produtos e serviços são semelhantes aos da Visa…

… e estão disponíveis em todas as formas de pagamento digital…

… com tecnologias de segurança optimizadas para o comércio electrónico mundial:

No segundo trimestre deste ano, apesar da Receita e do Lucro terem caído 19% e 28%, respectivamente…

… o número de cartões aumentou 5%:

Principais Accionistas

A MasterCard Foundation, a principal accionista (com 11,06% de participação), criada em 2006 pela Mastercard International e operando de forma independente sob a governança do seu próprio Conselho de Administração, promove o ensino e a inclusão financeira de pessoas que vivem na pobreza. É uma das maiores fundações do mundo, actuando quase que exclusivamente em África:

Gráfico de Longo Prazo

“As árvores não crescem até ao céu”! No entanto, não vejo quando esta tendência possa parar:

Hoje, a acção está quase a $350, mas há uns meses foi possível apanhá-la a $200:

Evolução do Número de Acções e Valor de Mercado

O número de acções diminuiu e a Capitalização Bolsista não pára de aumentar, valendo hoje $344 B:

Informação Financeira

A Receita aumentou 13,3% ao ano, nos últimos 15 anos:

O mercado internacional é o principal factor de crescimento, representando hoje 64% da Receita total:

Aquela forte subida do Lucro em 2018 e 2019…

… derivou do aumento da Receita nos mercados internacionais e da diminuição dos gastos com impostos:

A dívida líquida financeira é baixa:

Desenvolvimento

O confinamento mundial veio acelerar a adopção dos métodos de pagamento contactless, tendo esse mercado crescido 40% este ano:

Contactless payments jump 40% as shoppers fear germs on cash and credit cards, Mastercard says

A transição para o mundo sem dinheiro físico também faz parte dos projectos da MasterCard. Ainda há uns meses foi lançada uma plataforma de teste que irá permitir aos Bancos Centrais explorar as transacções de moeda digital. A plataforma permite a simulação de emissão, distribuição e troca de CBDCs (Central Bank Digital Currencies) entre bancos, prestadores de serviços financeiros e consumidores.

Toda esta expectativa e crescimento (além dos estímulos dos Bancos Centrais) elevou as acções para múltiplos elevadíssimos, tal como o Price-to-Sales

… e o Price-to-Earnings:

O PER24 é superior a 26:

Isto parece uma bolha!

Conclusão

A MasterCard disputa com a Visa o pódio da liderança das redes mundiais de pagamento. O crescimento da  Receita e do Lucro é impressionante e o seu Balanço é muito saudável. Apesar da empresa ser excelente, tal como a Visa, e das oportunidades de crescimento ainda existirem, a valorização está muito alta. 

Por decisão pessoal, o autor do texto não escreve segundo o novo Acordo Ortográfico

 

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