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Boa tarde, caros subscritores.

O que é a Salesforce.com?

Apresentação

A Salesforce é a plataforma de gestão de clientes (CRM – Customer Relationship Management) número 1 no mundo:

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Os seus aplicativos de CRM, baseados na cloud, para vendas, serviços, marketing e muito mais…

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… não exigem a intervenção de especialistas em TI – basta fazer login e usar. A sua Platform-as-a-Service chama-se «Customer 360»…

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… e está direccionada a vários segmentos de mercado…

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… integrando-se com os serviços das principais empresas tecnológicas (que são parceiras da Salesforce):

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Funciona assim:

Ou seja, a plataforma inclui várias aplicações e serviços direccionados à relação com o cliente, que o Grupo apresenta em 4 segmentos distintos – Sales Cloud, Service Cloud, Marketing and Commerce Cloud e Platform and Other:

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Os segmentos têm uma distribuição de Receita equitativa…

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… e há muito mercado para explorar fora dos EUA:

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Principais Accionistas

O Chairman e CEO da Salesforce, Marc Benioff, é o 6º maior accionista:

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Gráfico de Longo Prazo

Como veremos, a curva de crescimento das cotações segue a curva de crescimento da Receita:

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Evolução do Número de Acções e Valor de Mercado

Os vários investimentos realizados desde a sua fundação…

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… exigiram múltiplos aumentos de capital:

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O Valor de Mercado da Salesforce é de $235 B.

Informação Financeira

No último ano (2019), a Receita cresceu 28,73%…

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… e nos últimos 12 meses conseguiu obter o maior Lucro de sempre – $2,4 B:

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Ao contrário de muitas growth stocks, a Salesforce não prescindiu da geração de Lucro Líquido durante o ciclo de crescimento, apesar dos prejuízos de 2011-2015.

O Cash…

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… supera em $1,4 B o valor total da dívida financeira (só tem dívida não corrente):

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Desenvolvimento

Vou mostrar mais uma vez este gráfico:

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A Salesforce é uma das empresas com o maior crescimento de Receita, sendo o seu target para 2024 de, aproximadamente…

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… $35 B!!! Esse valor multiplicado pelo PSR médio (8,55)…

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… dá um Market Cap equivalente a $300 B, ou seja, quase 28% acima do actual. Ao PSR actual (12,08), dá um Market Cap de $423 B, ou seja, 80% acima do actual. Nestas circunstâncias, as acções têm condições para crescer como têm crescido:

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A perspectiva de crescimento da Receita dos analistas está alinhada com a da empresa. O PER24 é exuberante; corresponde a 44:

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Conclusão

A Salesforce tem uma curva de crescimento perfeita e um Balanço equilibrado. O produto que a empresa desenvolve – o seu CRM (Customer Relationship Management) – é o número 1 no mundo. O preço da acção reflecte a sua posição de liderança (que está muito acima da concorrência, tendo ainda muito espaço para crescer fora dos EUA) e as expectativas de geração de Receita até 2024 (~$35 B). 

Por decisão pessoal, o autor do texto não escreve segundo o novo Acordo Ortográfico

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