Boa tarde, caros subscritores.

Alguns especialistas de mercado acreditam que a Intel irá, nos próximos 5-10 anos, encerrar a produção de semicondutores, e por isso, mesmo com a pandemia a beneficiar a venda de notebooks, as acções não saíram do sítio:

Gráfico a 1 ano das ações da INTEL CORP (NASDAQ: INTC)

Eu sou um fanboy da AMD que só compra Intel. Não gosto de delegar a terceiros a montagem do meu PC. Por isso, escolho e monto as peças do meu PC, e como já tive problemas com processadores AMD em sistemas Linux, nas décadas passadas (hoje já não é assim), ganhei o hábito de só comprar cpu’s Intel, ainda que reconheça a actual superioridade (pelo menos para mim) da performance e dos preços dos cpu’s AMD (que podem vir a aumentar).

AMD vs Intel 2021: Who Makes the Best CPUs?

A Intel anunciou que vai finalmente fabricar processadores de 5nm, em parceria com a TSMC…

Intel fabricará processadores a 5nm

… mas a concorrência é fortíssima…

Concorrência da INTEL CORP

… e várias empresas estão com a mira apontada ao novo (e revolucionário) processador da Apple – o “M1”:

Apple’s M1 chip fastest laptop CPU in the world

Além disso, o site Digital Trends conseguiu ter acesso a uma apresentação interna que foi vazada da empresa… desconfia-se que a Intel poderá entrar na disputa das placas gráficas contra a NVIDIA e a AMD:

Exclusive: Internal Intel docs reveal 500-watt Xe graphics

Apresentação

A Intel Corporation foi fundada em 18 de Julho de 1968 por Robert Noyce (um dos principais inventores do circuito integrado – microchip) e Gordon Moore (conhecido pela lei de Moore). O nome da empresa deriva da junção das palavras INTegrated e ELectronics. A empresa foi uma das primeiras a desenvolver memórias SRAM e DRAM, que representaram a maioria de seus negócios até 1981. Embora a Intel tenha criado o primeiro microprocessador comercial do mundo em 1971, ele só se tornou o seu principal negócio muito depois, aquando do sucesso do computador pessoal (PC).

A empresa vende processadores, memórias, placas de rede, entre outros…

Produtos da INTEL CORP - Análises às ações da INTC (NASDAQ)

… e encontra-se, actualmente, focada no lançamento da nova geração (11ª) de processadores para PC’s (i3, i5, i7 e i9) e para servidores, nas plataformas 5G, no desinvestimento do segmento das memórias NAND, na aquisição de novos negócios, etc.:

Processadores da INTEL CORP - Análises às ações da INTC (NASDAQ)

A pandemia e o teletrabalho fizeram aumentar as vendas de computadores portáteis, a implantação de redes 5G e a procura por memórias flash

… fazendo elevar a Receita do segmento PC-centric e Data-centric

… tendo a Receita total atingido, em 2020, o valor mais alto de sempre: $77,9 B.

Principais Accionistas

Entre os principais accionistas só existem grandes fundos de investimento:

Principais acionistas da INTEL CORP - INTC (NASDAQ)

Gráfico de Longo Prazo

Contrariamente a outras grandes empresas tecnológicas, a Intel ainda não ultrapassou os máximos do período da bolha das dot-com…

… mas tem distribuído e aumentado os dividendos:

Distribuição de dividendos da INTEL CORP - Análises às ações da INTC (NASDAQ)

Evolução do Número de Acções e Valor de Mercado

O Market Cap da Intel é de $234 B. O número de acções tem descido de forma continua…

Capitalização bolsista (market cap) da INTEL CORP - Análises às ações da INTC (NASDAQ)

… e o valor destinado aos buybacks tem vindo a aumentar…

… estando o programa de recompra de acções próprias ainda em vigor (portanto, é para continuar).

Informação Financeira

Como já indiquei, a Receita atingiu o máximo histórico…

Receitas da INTEL CORP - Análises às ações da INTC (NASDAQ)

… e o Lucro Líquido actual de $21 B coloca o PER20 em apenas 11:

Lucro líquido da INTEL CORP - Análises às ações da INTC (NASDAQ)

A dívida financeira líquida tem vindo a aumentar…

Dívida financeira da INTEL CORP - Análises às ações da INTC (NASDAQ)

… mas os rácios de endividamento mantêm-se baixos:

Desenvolvimento

O novo CEO da Intel, Pat Gelsinger, que irá assumir o cargo no dia 15 de Fevereiro de 2021, afirmou que a empresa “precisa de fabricar CPUs melhores do que os da Apple”…

Novo CEO da Intel diz que a empresa “precisa fazer CPUs melhores que a Apple”

… sendo a sua prioridade e estratégia fornecer os melhores chips do mundo, acelerando o crescimento da empresa:

Nos últimos anos, a Intel iniciou a transição do mercado de PC’s para o data segment, focando-se em 4 prioridades estratégicas: acelerar o crescimento da empresa, melhorar a execução, investir cuidadosamente o capital e desenvolver a cultura. Uma das prioridades é aumentar os gastos com Pesquisa e Desenvolvimento, tal como aconteceu já em 2020…

… usando, para isso, a forte posição em caixa e a capacidade de geração de free cash flow, que irão permitir (acredito eu) concorrer de forma agressiva com as outras empresas:

Apesar do Price-to-Sales estar dentro da média dos últimos 15 anos, o seu valor é baixo…

… e o Price-to-Earnings está historicamente deprimido:

As previsões dos analistas não são fantásticas…

… e só nos próximos anos poderemos saber qual o rumo e a posição de mercado que a empresa poderá atingir.

Conclusão

O futuro da Intel é muito incerto. Sabemos que a empresa vai lutar com todas as armas possíveis (e uma pilha de cash), mas os problemas de segurança nos cpu‘s, os atrasos nos chips de 7nm (sem falar nos de 5nm), o preço elevado dos processadores que concorrem com os Ryzen da AMD, a forte concorrência, etc., deprimiram muito a cotação, ainda que os Resultados actuais sejam óptimos. 

Nota posterior à data da análise:

Entretanto saíram estas notícias sobre o chip Intel Core i7-1185G7 de 10nm:

Intel diz que o seu Core i7-1185G7 é até seis vezes mais rápido do que o Apple M1

Intel apresenta benchmarks anti M1 da Apple

Por decisão pessoal, o autor do texto não escreve segundo o novo Acordo Ortográfico

 

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