Quatro tipos de análise

Olá,

Como referi no artigo anterior, desde o início em 2015 já publicámos mais de 4000 análises a ações.

E é expectável que sejam publicadas cerca de 500 análises novas por ano.

Este trabalho é necessário para conhecermos empresas novas e irmos acompanhando os desenvolvimentos das que analisámos anteriormente.

A questão é que as análises não são todas iguais, existindo quatro tipos, num sistema que podemos resumir no acrónimo NARR (Nova, Acompanhamento, Resultados e Recomendação).

1️⃣ Análise a empresa Nova

Neste caso estaremos a analisar uma empresa pela primeira vez, pelo que a análise terá de ser bastante profunda e terá um índice deste género:

1. Introdução

2. Apresentação
2.1. História

2.2. Estrutura Acionista

2.3. Equipa de Gestão

3. Gráfico de longo prazo da cotação

4. Tendências Fundamentais
4.1. N.º de Ações Emitidas, Capitalização Bolsista e Enterprise Value

4.2. Receitas e Price to Sales Ratio

4.3. EBITDA e EV/EBITDA

4.4. Margens EBITDA, Operacional e Líquida

4.5. Resultado Líquido e PER

4.6. Dívida Líquida e Net Debt to EBITDA

4.7. Outras Tendências Fundamentais Relevantes

5. Fatores de Risco

6. Análise do Mercado Total

7. Comparação com concorrentes/congéneres

8. Perspetivas

9. Tipo de Play

10. Conclusão

2️⃣ Análise de Acompanhamento

Neste caso estaremos a analisar uma empresa novamente, provavelmente porque já passou algum tempo ou porque terá havido alguma alteração relevante.

O índice será deste género:

1. Apresentação sucinta

2. Contexto no Borja on Stocks

3. Desenvolvimentos mais relevantes desde a última análise

4. Tendências fundamentais
4.1. Receitas e Price to Sales Ratio

4.2. Margens

4.3. Resultado Líquido Ajustado e PER

4.4. Balanço

4.5. Outras tendências fundamentais relevantes

5. Perspetivas

6. Conclusão

3️⃣ Análise de Resultados

A empresa alvo de análise acabou de apresentar resultados e a celeridade é importante pelo que o índice é mais simples e a análise mais sucinta.

1. Apresentação sucinta

2. Contexto no Borja on Stocks

3. Resultados

4. Comentário

5. Perspetivas

6. Conclusão

4️⃣ Recomendação

Neste caso será importante distinguir entre dois tipos de recomendação.

Recomendação de Compra

Diz no título “Nova entrada no TOP” para que os Subscritores saibam imediatamente que se trata de uma recomendação de compra.

Uma recomendação de compra pode surgir como corolário de qualquer tipo de análise, seja Nova, de Acompanhamento ou de Resultados.

E também pode ter uma estrutura diferente, por exemplo “7 Razões para Comprar esta Ação”.

Recomendação de Venda

Uma recomendação de venda tem um título que é tipicamente deste género: “XYZ vai sair do TOP”

E pode acontecer essencialmente por dois motivos:

• A ação em causa já percorreu o seu curso, isto é, atingiu um preço que já incorpora as expetativas mais otimistas que temos para essa empresa. Esse preço é um dado objetivo, cuja sigla é Preço Ao Qual Venderia Hoje (PAQVH), que é uma espécie de price target, mas orientado para o longo prazo;
• Os motivos que levaram à compra, ou seja, a história de investimento, terá sido invalidada pelos desenvolvimentos futuros ou por factos históricos entretanto revelados que nos tinham escapado nas análises anteriores.