Artprice e Emmanuel Macron

1. Introdução à Artprice.com

Esta é a 14ª ação cotada na Euronext Paris que analiso, de um total de 300 ações que pretendo conhecer profundamente, de forma a fazer as melhores escolhas para o Portfolio TOP20 Paris.

2. Apresentação

2.1. Descrição da Empresa

A Artprice.com SA (ARTF.PA) é uma empresa francesa de serviços de informação online sobre artigos de arte.

Devo dizer que passei toda a tarde de ontem e a manhã de hoje (desde as 5) a estudar a Artprice, pois não é fácil.

Nomeadamente, li esta entrevista de 2013, esta análise de 2014, partes de relatórios e contas desde 1999 (em francês) e finalmente este vídeo apresentação da empresa que mostra algo realmente invulgar, um pouco assustador até, pelo menos para mim, que não percebo nada e sou praticamente insensível à arte.

2.2. Principais Acionistas

Thierry Ehrmann é o fundador e CEO da Artprice e a sua família detém cerca de 30% das ações:

artprice acionistas

Das entrevistas e vídeos que vi deste Thierry Ehrmann, parece-me ser uma pessoa sonhadora e até algo megalómana nas ideias, mas simultaneamente muito disciplinada do ponto de vista financeiro.

3. Contexto Histórico

3.1. Gráfico de Longo Prazo

A Artprice.com entrou na Euronext Paris mesmo no final da bolha da internet, no início do ano 2000:

artprice gráfico longo prazo

Grandes tendências de longo prazo!

3.2. Evolução do Nº de Ações e Valor de Mercado

Estas empresas de internet que entraram no mercado em 99/2000 normalmente emitiram muitas novas ações, mas a Artprice é diferente, o nº de ações é praticamente o mesmo desde o IPO:

artprice nº ações

Quando a Artprice entrou em Bolsa valia €313 milhões, depois desceu até apenas €6 milhões no final de 2002, ao que se seguiu uma valorização estupenda até ao máximo de €450 milhões (€328 milhões no final de 2011) e atualmente está avaliada pelos investidores em €98 milhões.

3.3. Evolução das Vendas e Price to Sales Ratio

As Vendas anuais da Artprice exibem uma tendência ascendente de longo prazo …

artprice vendas

… e tendo em conta os €2,2 milhões obtidos no 1º trimestre de 2017, a aumentar 7,3%, eu aponto para Vendas, no final do ano, de €7,5 milhões.

O Price to Sales Ratio é 13.

3.4. Lucro, Margem Líquida e PER

A Artprice deu prejuízo no período 2000 – 2004, mas desde 2005 …

artprice lucro

… que tem sido marginalmente lucrativa.

Para 2017 espero um Lucro a rondar €1 milhão e o PER é cerca de 100.

3.5. Rácios do Balanço

Como referi no início, a gestão da Artprice é bastante disciplinada do ponto de vista financeiro e os rácios do Balanço estão em níveis que considero muito saudáveis:

artprice rácios

4. Perspetivas

6. Disclaimer

Esta publicação é para efeitos meramente informativos e educacionais e nunca deverá ser entendida como uma recomendação de compra ou venda de ações. O BorjaOnStocks e a sua Equipa não assumem qualquer responsabilidade por eventuais perdas ou ganhos resultantes da informação obtida nesta publicação. Se necessitar de conselhos financeiros, procure sempre os serviços de um profissional devidamente autorizado e credenciado.

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