Wereldhave: quem quer 7% ao ano?

1. Introdução à Wereldhave

A Wereldhave (WEHA.AS) é a 85ª ação da Euronext Amesterdão que analiso. Falta apenas 1 para cumprir o objetivo de analisar, do ponto de vista fundamental, as 86 ações mais líquidas da Euronext Amesterdão. Destas 86 ações escolho as 10 que, a cada momento, considero as mais atrativas para o Portfolio TOP10 Amesterdão.

2. Apresentação

2.1. Descrição da Empresa

A Wereldhave é um Real Estate Investment Trust (REIT) baseado na Holanda.

As suas atividades no setor imobiliário dividem-se em três segmentos:

1 – Escritórios, com os investimentos a serem direcionados para edifícios modernos localizados nas grandes metrópoles; 2 – Retalho, que investe principalmente em centros comerciais localizados na Holanda, França, Bélgica e Finlândia; 3 – Outros, que de dedica ao desenvolvimento de propriedades.

Fui como sempre ver o sítio da empresa na internet.

Aqui está a distribuição das receitas entre os diferentes segmentos e países:

wereldhave segmentos

2.2. Principais Acionistas

Os principais acionistas são fundos de investimento e …

wereldhave acionistas

wereldhave acionistas

… nenhum tem mais de 6% do capital.

3. Contexto Histórico

3.1. Gráfico de Longo Prazo

wereldhave gráfico longo prazo

Mais de 30 anos passaram e a Wereldhave está mais baixo. Nem sempre compensa comprar e guardar. Mas provavelmente a Wereldhave deu generosos dividendos no entretanto, pelo menos estes REITs normalmente dão bons dividendos de forma praticamente ininterrupta.

3.2. Evolução do Nº de Ações e Valor de Mercado

A Wereldhave por acaso até tem os relatórios e contas desde 1990 no seu website, mas eu vou optar por estudar apenas os últimos cinco anos porque à partida tenho pouco interesse em investir em REITs nesta fase da minha carreira.

Ainda por cima um REIT que faz emissões de ações consideráveis:

wereldhave valor de mercado

O Valor de Mercado atual é de €1 727 milhões.

3.3. Rendimento das Rendas e Price to Income Ratio

wereldhave rendimento

Em 2016 a Wereldhave arrecadou €268 milhões em rendas e a sua Capitalização Bolsista é cerca de 6,4 vezes superior a esse valor.

3.4. Lucro e Dividendos

O Lucro tem sido algo irregular …

wereldhave lucro

… mas a Wereldhave tem pago sempre bons Dividendos:

wereldhave dividend yield

Muitos investidores olham para estes dividend yields e ficam logo a salivar, mas eu não, porque “sei” que em princípio isto é tudo o que ação pode dar e … se a cotação cair … lá se vai o retorno dado pelos dividendos, que ainda por cima são muito taxados.

3.5. Rácios do Balanço

wereldhave balanço

Neste momento os rácios do Balanço estão algo desequilibrados.

4. Perspetivas

6. Disclaimer

Esta publicação é para efeitos meramente informativos e educacionais e nunca deverá ser entendida como uma recomendação de compra ou venda de ações. O BorjaOnStocks e a sua Equipa não assumem qualquer responsabilidade por eventuais perdas ou ganhos resultantes da informação obtida nesta publicação. Se necessitar de conselhos financeiros, procure sempre os serviços de um profissional devidamente autorizado e credenciado.

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