Value8 é uma microcap obscura

1. Introdução à Value8

A Value8 (VALU8.AS) é a 79ª ação da Euronext Amesterdão que analiso. Faltam apenas 7 para cumprir o objetivo de analisar, do ponto de vista fundamental, as 86 ações mais líquidas da Euronext Amesterdão. Destas 86 ações escolho as 10 que, a cada momento, considero as mais atrativas para o Portfolio TOP10 Amesterdão.

2. Apresentação

2.1. Descrição da Empresa

A Value8 NV, que antigamente se chamava Exendis NV, é uma empresa baseada na Holanda que investe e providencia serviços a pequenas e médias empresas. A Value8 foca-se na criação de valor a longo prazo através de participações em empresas de setores de elevado crescimento, tais como o da saúde, entretenimento, ambiente, serviços de trabalho temporário e internet.

A Value8 providencia serviços de consultoria e aconselhamento em várias áreas, tais como assuntos financeiros, IPOs, relações com investidores e governança corporativa. A empresa está ativa principalmente no Benelux.

2.2. Principais Acionistas

acionistas value8

Dois acionistas individuais (que fazem parte da equipa de gestão) têm cerca de 34% do capital e a nossa amiga Delta Lloyd (chamo-lhe “amiga” porque forneceu uma mais valia de 32,2% ao Portfolio TOP10 Amesterdão), que foi recentemente opada pelo NN Group, tem 12,4%.

3. Contexto Histórico

3.1. Gráfico de Longo Prazo

value8 gráfico longo prazo

Ai Jesus, que gráfico de longo prazo tão escabroso, como é que esta ação foi parar à minha lista de 86 ações de Amesterdão para analisar? Deve ter sido porque teve um período de maior liquidez e apareceu no filtro.

Bom, agora que estou nisto, vou até ao fim … agora percebo porquê que a empresa nem sequer tem uma versão inglesa do seu website e eu fui escrever-lhes a reclamar. Coitados, quase ninguém deve olhar para estas ações, só mesmo um português maluquinho pelas ações da Euronext 🙂

3.2. Evolução do Nº de Ações e Valor de Mercado

value8 valor de mercado

O nº de ações emitidas mais do que duplicou em 2014 e o Valor de Mercado atual está nos €52 milhões.

3.3. Evolução das Vendas e Price to Sales Ratio

value8 vendas

Que volume de Vendas tão forte para uma micro-cap! Não percebi bem qual é o modelo de negócio da Value8 e não encontrei um único relatório em inglês, estão todos em neerlandês (boa sorte a quem quiser tentar penetrar nesta língua). Só sei que a empresa obteve Vendas de €88,78 milhões na primeira metade de 2016, o que anualizado dá os €178 milhões que se vêem no gráfico.

3.4. Lucro, Margem Líquida e PER

value8 lucro

A Value8 foi lucrativa nos últimos anos, porém em 2016, tendo em conta o Lucro de €1,52 milhões no 1º semestre, o Lucro no final do ano poderá ter baixado para cerca de €3 milhões. O PER anda pelos 16.

3.5. Rácios do Balanço

value8 balanço

Pelo que vi do aumento do Ativo e Passivo eu diria que a Value8 está a investir fortemente. Os rácios do Balanço mostram que a situação a 30 de junho de 2016 (já lá vai quase um ano) estava a ficar desequilibrada.

4. Perspetivas

6. Disclaimer

Esta publicação é para efeitos meramente informativos e educacionais e nunca deverá ser entendida como uma recomendação de compra ou venda de ações. O BorjaOnStocks e a sua Equipa não assumem qualquer responsabilidade por eventuais perdas ou ganhos resultantes da informação obtida nesta publicação. Se necessitar de conselhos financeiros, procure sempre os serviços de um profissional devidamente autorizado e credenciado.

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