ING não chega ao TOP

1. Apresentação

O ING Groep é o maior banco holandês e a quarta maior empresa da Holanda (em termos de Valor de Mercado), estando atrás apenas da Royal Dutch Shell, da Unilever e da Heineken. Tem mais de 52 000 empregados e presença em 40 países.

2. Principais Acionistas

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O free float é de 100% e os cinco maiores acionistas são todos fundos de investimento.

3. Gráfico de Longo Prazo

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A tendência de longo prazo das ações do ING, desde 1998, tem sido descendente.

4. Evolução do Nº de Ações e Valor de Mercado

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O Nº de Ações emitidas pelo ING tem aumentado ao ritmo médio anual de 0,7%. O Valor de Mercado atual do banco é de €44 476 milhões.

5. Evolução das Vendas e Price to Sales Ratio

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As Vendas anuais do ING parecem estabilizadas em torno dos €17 mil milhões. O Price to Sales Ratio é de 2,64. O banco que analisei ontem, o Banco do Brasil, está com um PSR de 0,8.

6. Lucro e PER

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O PER do ING está ali naquela zona de conforto para a valorização dos bancos, que é o PER de 10. Novamente, o Banco do Brasil está mais barato, com um PER de 7.

7. Rácios do Balanço

O ING tem cerca de €548 mil milhões em Depósitos e Empréstimos no valor de €589 mil milhões, sendo que o rácio Empréstimos/Depósitos está nos 107%. Lembram-se que este rácio para o BinckBank estava nos 16%, e esse foi um dos motivos para que fosse escolhido para o Portfolio TOP10 Amesterdão?

8. Perspetivas

A única coisa que é verdadeiramente surpreendente e atrativa no ING é a Margem Líquida, que em 2015 se situou nos 22%. É um banco que consegue lucrar muito para as Vendas que obtém (as Vendas nos bancos é a soma da margem financeira e outras receitas, como por exemplo comissões), portanto considero-o bastante eficiente.

Uma margem líquida acima da média é um pau de dois gumes: se as vendas aumentarem é muito positivo, pois o Lucro aumentará também significativamente, por outro lado uma margem de lucro tão apetitosa é um chamariz para a concorrência.

9. Conclusão

Acho que um banco no Portfolio TOP10 Amesterdão é suficiente e estou bastante satisfeito com o BinckBank. É pouco provável que o ING alguma vez chegue ao TOP, mas continuarei naturalmente interessado nos desenvolvimentos deste grande banco europeu.

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