70 bags??? AP Alternative

Abri o gráfico da AP Alternative apenas porque é a primeira ação da lista quando ordenada por ordem alfabética e qual não foi o meu espanto ao verificar que esta ação subiu 70 vezes entre o mínimo de 2009 e o máximo de 2015:

AP Alternative análise e gráfico de longo prazo

Em Portugal não temos nada assim desde a bolha especulativa de 1986-87!

Mas afinal, o que significa AP Alternative, o que é que a empresa faz?

AP Alternative Assets L.P., também designada por AAA (ou triple A) foi estabelecida pela Apollo Global Managements, LLC e as suas subsidiárias, e é um fundo fechado sediado em Guernsey. Apollo é um líder mundial na gestão de investimentos alternativos com 25 anos de experiência em investimentos na estrutura de capital de empresas alavancadas. O fundo AAA é gerido pela Apollo Alternative Assets, L.P.

Estamos portanto a falar de um fundo de investimento, aliás, cuja casa mãe é bem conhecida dos portugueses pelas propostas que fez para a compra do Novo Banco. Para saber mais acerca da AP Alternative Assets L.P. poderá visitar o seu website, onde se percebe claramente que a origem dos capitais do fundo é norte-americana.

Ao ler a estratégia de investimento deste fundo vejo logo que isto não é para mim e percebo porquê que, antes de subir os tais 70 bags, a “ação” tinha caído 97% em dois anos:

AP Alternative fundo de investimento da Apollo

É que em 2009 muitas seguradoras norte-americanas estiveram mesmo a um passinho da falência e só mesmo o quantitative easing da FED e o TARP do Governo Federal é que as salvaram.

Verifico que o valor de cada unidade de participação no fundo, com os ativos avaliados em 29 de fevereiro de 2016, era de $2.779.000.000/76.328.950 = $36,41. Com o Euro nos $1,1359, o valor da unidade de participação em euros é de $36,41/$1,1359 = €32,05.

A cotação de mercado atual é de €30,07, portanto está a transacionar com um desconto de 6,18% face ao Net Asset Value (NAV) per Share do fundo.

O que se pode fazer com este ativo é:

– Procurar comprá-lo quando o desconto face ao NAV for muito profundo, na expetativa que esse desconto se feche;

– Investir a longo prazo no setor segurador dos Estados Unidos, na expetativa que os mercados de ações globais vão subindo (a AAA investe os prémios dos seguros em produtos estruturados indexados a índices de ações, de forma alavancada).

Conclusão:

Nenhuma destas alternativas é atraente para mim, pelo que decido desde já que é praticamente impossível a AAA chegar ao Portfolio TOP10 Amesterdão. Devem existir muitas outras ações com elevado potencial de crescimento no mercado holandês.

Acompanhe as análises às 86 ações mais líquidas da Euronext Amesterdão, que levará à criação do Portfolio TOP10 Amesterdão, ao estilo do já existente Portfolio TOP10 Lisboa.

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