1. O Movimento
A AAON Inc. entrou no NASDAQ em janeiro de 1991 e caiu 50% nos seis meses seguintes até ao mínimo de $0,05 (ajustado por stock splits). Desde então a AAON foi uma das 39 ações do meu estudo que subiram mais de 1.000 bags:
Esta é uma daquelas vencedoras de longo prazo sem grandes drawdowns, nem mesmo em 2008.
2. Descrição do Negócio
AAON está na área da engenharia, produção, marketing e venda de sistemas semi-customizados de aquecimento, ventilação e equipamentos de ar condicionado (HVAC) para uso comercial. A AAON é líder mundial na criação de ambientes interiores confortáveis e saudáveis, de forma eficiente, através da produção de aparelhos de topo de ar condicionado.
3. Situação Fundamental no Fundo
4. Situação Fundamental no Topo
5. História breve
A AAON foi uma 1.000-bagger devido à combinação de dois fatores: crescimento das Receitas e dos Lucros e da passagem de extremamente subavaliada para bastante sobre-avaliada.
A Receita aumentou 17 vezes (CAGR de 10,7% ) e o Resultado Líquido aumentou 133 vezes (CAGR de 19,1% ). Ao mesmo tempo o múltiplo das Vendas expandiu-se de apenas 0,1 em 1991 para 6 em 2019 e o PER passou de 7 para 53.
6. Conclusão
A AAON é a clássica multi-bagger de longo prazo, beneficiando de um forte crescimento dos Lucros e da expansão dos múltiplos de valorização.
