Porque é que nem toda a gente ganha no mercado de ações?
Eu até escrevi um e-book chamado O Labirinto da Bolsa com 20 dessas razões do insucesso. Senti-me habilitado para escrever o e-book porque cometi aqueles 20 erros todos e mais alguns.
Posso resumir aqui as 5 principais razões do insucesso:
1ª Mentalidade de Curto Prazo
Há quem esteja habituado – noutros ativos, por exemplo depósitos a prazo e rendas imobiliárias – a rendimentos lineares.
Esperam ganhar a cada mês e a cada ano que passa, mas as ações não funcionam assim.
As ações têm uma volatilidade tremenda e mesmo quando sobem muitíssimo no longo prazo descem em muitos dias, em bastantes meses e em vários anos… e ocasionalmente têm correções de mais de 50%… e isso é incompreensível e inaceitável para muitos investidores.
Estes investidores precisam de ver as suas decisões constantemente validadas pelo mercado e quando isso não acontece sentem uma tremenda insegurança que os leva a vender por qualquer motivo, mesmo que seja irrelevante em termos de longo prazo.
Estes investidores costumam investir e parar, investir e parar, investir e parar… normalmente com timings de entrada e saída errados, pelo que acabam por perder no longo prazo.
A alavancagem consiste em investir com mais dinheiro do que se tem… isso pode ser feito através de empréstimos da corretora ou com recurso a instrumentos financeiros derivados, como futuros, opções, CFDs, etc.
O problema da alavancagem é que aumenta muito a probabilidade de ruína, bastando um pequeno movimento contrário às nossas posições para levar a conta a zero:
A alavancagem combinada com a volatilidade das ações é uma fórmula garantida de insucesso.
A diversificação é crucial, por dois motivos principais:
A – Ninguém acerta sempre.
Mesmo os melhores investidores de todos os tempos, como por exemplo o Warren Buffett e o Peter Lynch, erram bastante.
O Warren Buffett ainda há pouco tempo vendeu uma série de ações de companhias aéreas a perder significativamente, por causa dos prejuízos causados pelo combate à Covid-19. Teoricamente o Warren diz que a diversificação é uma defesa contra a ignorância, mas depois vemos que a sua holding, a Berkshire Hathaway, para além das dezenas de empresas que detém totalmente, tem 47 ações diferentes.
O Peter Lynch chegou a ter mais de 1.400 ações no Magellan Fund e, como ele revela no seu livro Beating the Street, muitas delas foram à falência. Mas isso não o impediu de obter uma performance que o colocou numa liga só de um: 29% de retorno médio anual nos 13 anos em que geriu o fundo.
B – Aumenta a probabilidade de se acertar em várias ações que sobem muito
Quando se diversifica é como se tivéssemos vários tiros para acertar no alvo… se disparar só duas vezes provavelmente não vai acertar, a não ser que tenha uma pontaria e uma sorte com o vento fantásticas, mas se disparar 20 vezes, todas com boa técnica… é provável que acerte algumas vezes.
Em Lisboa tenho uma ação que está a subir mais de 600% do preço de compra… nos Estados Unidos vendi uma a ganhar 375,6%. Estes grandes ganhos compensam largamente algumas perdas noutras ações.
Qualquer investidor, para ser bem sucedido, precisa de ganhar muito com pelo menos algumas ações… mas nunca vai ganhar muito se vender sempre que está a ganhar um pouco.
Não pode cortar as asas às ações com potencial para voar muito, pois são esses voos muito altos que elevam a sua performance acima da média.
5ª Não Saber Fazer (ou não ter tempo) para Produzir Análises Fundamentais de Qualidade
Para encontrar boas oportunidades é preciso analisar muitíssimas ações, estabelecendo comparações, para descobrir quais é que têm a melhor relação entre a rendibilidade esperada e o risco.
Para isso é necessário aprender a fazer Análise Fundamental – eu estou há 27 anos a aprender – e depois aplicar esse conhecimento na prática todos os dias, 7 horas por dia, a analisar ações.
Repare naquele meu primeiro sucesso na Gestnave… em 1998 não sabia fazer Análise Fundamental, mas baseei-me numa análise que foi publicada no Finbolsa.
E você pode ter muitos sucessos fazendo exatamente o mesmo, investindo baseado nas minhas análises fundamentais a ações.
Porque é que não se pode basear em dicas gratuitas da internet?
As dicas gratuitas da internet são muito agradáveis… mas só quando os desenvolvimentos são rapidamente positivos, o que raramente acontece.
Aconteceu-me ali naquela situação da Gestnave quando estava a começar (100% numa semana, é raríssimo!), mas sinceramente não me lembro de outra ocasião, em mais de 20 anos, em que tenha acontecido dessa forma.
Quase sempre, quando as coisas começam a correr mal, aquele que deu a dica ou desaparece, ou nunca mais fala no assunto… ou seja, não apoia os investidores nessas fases mais difíceis. Também não lhe pagam para isso, é preciso que se diga.
Então aparece com outra ideia, outra análise, outro vídeo, outra dica… e a audiência põe um “gosto”.
Isto é completamente diferente do serviço que prestamos no Borja on Stocks, onde analiso muitas ações, recomendo algumas e depois dou a cara por essas recomendações, analisando os desenvolvimentos e respondendo a todas as questões dos Subscritores até que finalmente recomendo a venda da ação.
No Borja on Stocks os investidores sentem-se sempre apoiados, pois as notícias que vão sendo divulgadas pelas empresas são interpretadas e as ações recomendadas são reanalisadas as vezes que forem necessárias, incorporando os desenvolvimentos mais recentes. Quando saem os resultados é praticamente certo que vou publicar pelo menos uma análise de acompanhamento a cada uma das ações recomendadas.
E caso alguém tenha uma dúvida, é muito simples, coloca-a no tópico respetivo dessa ação no Fórum que eu respondo na 1ª oportunidade.
Obtenha bons resultados modelando os TOPs de ações recomendadas do Borja on Stocks
No Borja on Stocks criei e mantenho cinco TOPs de ações recomendadas, que atualmente contêm 55 ações, da Europa e dos Estados Unidos.
Temos o TOP10 Lisboa, o TOP10 Madrid, o TOP10 Amesterdão, o TOP20 Small Caps US e TOP10 Tenbagger.
Porém 55 ações – no limite serão 60 ações – será provavelmente demasiado, pois foram feitos estudos que demonstram que a partir de 20 ações já não existe grande redução do risco:
Para ajudar os Subscritores que pretendem ter uma maior concentração nos seus investimentos, criei recentemente os TOPs Concentrados: o TOP5, o TOP10 e o TOP20, que como o nome indica são constituídos pelas 5, 10 e 20 ações preferidas.
Quem quer comprar somente 5 ações (20% do capital em cada uma), ou 10 ações (10% em cada uma) ou 20 ações (5% em cada ação) tem aqui uma solução ótima.
De qualquer modo eu não tenho nada a ver com o que os Subscritores fazem ou não fazem no mercado real… cada um é que sabe o que faz com o seu dinheiro, que naturalmente está depositado no intermediário financeiro da sua confiança.
Desde o início do Borja on Stocks, em 21 de agosto de 2015, nunca aceitámos que nos entregassem dinheiro para investir.
O Borja on Stocks é somente um serviço de análises e recomendações de ações, não é um intermediário financeiro.
Evidentemente mantemos um track record 100% fiável e objetivo dos TOPs de ações recomendadas, que é o seguinte:
O gráfico muda a cada 6 segundos e mostra a evolução do TOP10 Lisboa, do TOP10 Madrid, do TOP10 Amesterdão e do TOP20 Small Caps US desde o início de cada um destes TOPs. O TOP10 Tenbagger ainda está em construção.
Aqui está uma tabela que mostra os resultados desde o início e anualizados de cada TOP dos gráficos acima:
Os quatro TOPs estão positivos.
O retorno médio do conjunto considera que o TOP20 Small Caps US tem o dobro do investimento.
O objetivo de retorno médio anual do conjunto é 12%.
2022 foi um ano muito negativo… o mais negativo desde o Lehman Brothers em 2008… a bolsa é cíclica e tipicamente a seguir aos anos maus vêm anos bons, num ciclo interminável. A seguir à recessão vem a expansão, é tão simples quanto isso.
Vou partilhar um parágrafo sobre cada ação que está no TOP10, aquele que integra as 10 ações preferidas de todos os TOPs
Pode obter os nomes e análises que explicam e justificam o investimento nestas ações IMEDIATAMENTE
Aqui está a minha proposta…
Há quase 11 anos que estou a construir e aprimorar o serviço do Borja on Stocks para si.
E estou entusiasmado e agradecido pela oportunidade que, ao ler esta carta, me está a dar para o influenciar no sentido positivo.
Quando ler as minhas análises irá sentir uma confiança e segurança para investir em ações que provavelmente nunca sentiu até aqui.
Porque as análises revelam muito conhecimento da matéria e sobretudo… muito trabalho.
É que para escolher aquelas ações que recomendo analisei centenas de ações.
Até lhe posso dizer o n.º exato, até ao dia 1 de janeiro de 2026 tinha publicado análises a 2400 ações e muitas delas foram analisadas várias vezes, especialmente as que acabaram por ser recomendadas.
Aqui está a razão principal pela qual me deve escolher para lhe prestar este serviço de analisar e recomendar ações.
Haverá certamente quem saiba mais sobre ações do que eu…
Haverá certamente quem tenha mais sorte…
Haverá certamente quem tenha mais contactos…
Haverá certamente quem seja mais influente…
Mas não há, nesta área, quem seja mais consistente no trabalho do que eu.
O trabalho consiste em escrever diariamente análises sobre ações, comentar os desenvolvimentos, responder a todas as questões dos Subscritores… e sobretudo ler muito. O mercado não pára e eu vou acompanhando.
Para que possa sentir-se sempre apoiado e seguro de que estou atento a tudo o que se vai passando com as ações…
…de forma a que possa viver a sua vida sem se preocupar com isso.
Sabe que qualquer coisa inesperada que aconteça – e nas ações acontecem muitas situações inesperadas – eu estou cá para analisar, informar, responder e reagir nos nossos melhores interesses.
Imagine o que seria investir em ações recomendadas por um profissional dedicado a 100% e depois ter esse apoio durante todo o tempo em que tiver essas ações…
